Как Deutsche Bank скрыли убыток в $1,6 млрд

Москва, 21 февраля - "Вести.Экономика" Убыточная торговля облигациями в течение 10 лет дорого обошлась кредитной организации, однако руководство банка решило скрыть это от регуляторов и общественности. Фото: MAURITZ ANTIN/ EPA The Wall Street Journal опубликовала скандальное расследование, проведенное журналистами издания по поводу действий Deutsche Bank, потерявшего $1,6 млрд за 10 лет из-за сложных инвестиций в муниципальные облигации, купленных в преддверии финансового кризиса в 2008 г. Издание отмечает, что убыток, о котором кредитная организация пыталась умолчать, является одним из крупнейших за историю банка. Кроме того, это была одна из самых больших ставок на облигации за последнее десятилетие. Информация о потерях Deutsche Bank так и не открылась бы, если бы не серьезный финансовый спор. Как сообщает WSJ, топ-менеджеры Deutsche подписали соглашение о том, что попытаются скрыть потери банка от регуляторов и общественности, перетасовывая отчетность организации по торговле и скрывая данные в непрозрачной “непрофильной операционной единице” - так называемом “плохом банке”, предназначенном для наиболее токсичных активов. Поскольку торговля включала неликвидные муниципальные облигации, у банка было много возможностей для оценки позиции и ее раскрытия. Но когда инсайдеры начали подвергать сомнению внутреннюю отчетность банка, и менеджеры, наконец, были вынуждены пересмотреть масштабы потерь, очевидно, началась паника, и внимание сразу же переключилось на то, как банк мог это скрыть. Вскоре KPMG, аудитор банка, также начал задавать вопросы, и банк разработал план “реклассификации” сделки, чтобы освободить резервный капитал - хотя таким образом нарушался закон. В конце концов банк пришел к решению в стиле “крестного отца”: перенести все свои токсичные активы в “плохой банк”. Примерно в то же время финансовые аудиторы Deutsche Bank из KPMG LLP подняли вопрос о том, выделил ли банк достаточные резервы на позиции по облигациям. В декабре 2011 года менеджеры Deutsche Bank заверили KPMG в этом, в 14-страничном официальном документе. В бумагах, с которыми ознакомились авторы WSJ, утверждается, что банк хорошо справлялся с исследованиями рынка и оценкой восстановления муниципальных облигаций и вероятностей дефолта. Представитель KPMG отказался от комментариев. В течение нескольких месяцев дебаты об оценке вызвали внутреннее банковское расследование. Оказалось, что некоторые руководители планировали реклассификацию инвестиций в облигации как “финансовую гарантию”, подчищая данные о ежедневной волатильности цен в бухгалтерской отчетности банка. При этом портфель облигаций переводился в займы и дебиторскую задолженность. Однако план сорвался из-за отсутствия полного согласия внутри самой организации. Осенью 2012 года оценка Deutsche Bank других муниципальных холдингов, застрахованных в Беркшире, показала, что оценка банка была неверной. На конец года банк увеличил резервы примерно до $ 161 млн. В конце того же года Deutsche Bank презентовал так называемый “плохой банк”, который был назван подразделением по неосновным операциям. Организация должна была заниматься сворачиванием или продажей позиций, которые были проблемными или дорогими. Банку передали труднореализуемые активы, в том числе казино Cosmopolitan Las Vegas, структурированные кредиты на недвижимость и множество непрозрачных деривативных позиций. Инвестиции в муниципальные облигации пошли в ту же кучу. Когда в 2016 году позиция была окончательно ликвидирована, полученный убыток почти в четыре раза превысил всю прибыль за 2018 год. Это был самый большой убыток в истории банка. И, что самое поразительное: ни аудиторы, ни регулирующие органы, ни руководство банка не заставляли банк раскрывать информацию о нем общественности и акционерам, за исключением некоторых случайных упоминаний. Пакет муниципальных облигаций и связанных с ними деривативов, которые банк купил во время подготовки к финансовому кризису, была названа инсайдерами “Беркширской сделкой”, так как в марте 2008 года банк дополнительно застраховался в Berkshire Hathaway на $150 млн на случай дефолта. Отчет WSJ об инвестициях основан на интервью с более чем дюжиной инсайдеров и на сотнях страниц документов, связанных с политикой оценки банков. Вот как авторы расследования объясняют термин “Беркширская торговля”. В 2007 году Deutsche Bank купил портфель из 500 муниципальных облигаций на сумму около 7,8 миллиардов долларов, который финансировал школы в Калифорнии, общественные работы в Пуэрто-Рико и транспортные проекты в Нью-Джерси, а также сотни проектов. Облигации были застрахованы специализированными “монолинскими” страховщиками, которые должны были защитить банк от дефолтов эмитентов. Затем наступил финансовый кризис, который вызвал обеспокоенность по поводу того, смогут ли муниципалитеты выполнить свои обязательства по облигациям, и будут ли страховщики достаточно сильны, чтобы покрыть потенциальные дефолты. Торговля, которая поглощала сотни миллионов капитала каждый квартал, в конечном итоге стала главной головной болью для бывшего генерального директора DB Джона Крайана. 17 мая 2016 года топ-менеджеры Deutsche Bank встретились во Франкфурте, для получения обновленной информации о неосновном подразделении. Самым большим препятствием для снижения риска был портфель муниципальных облигаций. Это связывало капитал по крайней мере в $400 млн, который мог бы быть использован в других местах, и, согласно внутренним оценкам, ситуация ухудшалась. Тем летом банк окончательно сбросил позиции. В июльском отчете о доходах во втором квартале г-н Крайан косвенно упомянул о сделке. “В начале июля мы успешно развернули особенно долгосрочную и сложную структурированную торговлю, которая была крупнейшей унаследованной сделкой”, - сообщил он, не уточнив, правда, размер убытков. Когда позиция была ликвидирована, и банк начал обсуждение с регулирующими органами того, следует ли пересчитывать прошлые квартальные результаты, в конечном итоге было решено, что пересмотр не требуется. В принятии решения участвовало руководство банка, ревизионная комиссия наблюдательного совета и внешние консультанты.