Ещё

Рынок может поменять свое отношение к «Магниту» после сильной динамики X5 в 2019 году 

Как сообщил первый заместитель председателя правления , ВТБ может рассмотреть вопрос об увеличении доли банка в капитале Магнита ( LI: ВЫШЕ РЫНКА, РЦ $17,8/ГДР; MGNT RX: ВЫШЕ РЫНКА, РЦ 4,749 руб. /обыкновенную акцию), считая, что компания недооценена при текущих уровнях котировок. В 2018 г. ВТБ приобрел 29,1% акций у основателя Магнита по цене 4 653 руб. /акцию (сейчас акции стоят на 30% дешевле), затем продал 11,8% акций Marathon Group; таким образом, сейчас ВТБ принадлежит 17,3% акций Магнита.
Новость соответствует более раннему заявлению президента ВТБ  о том, что ВТБ может приобрести некоторую часть акций Магнита на рынке, однако доля ВТБ вряд ли превысит 20%. Это означает, что ВТБ может приобрести примерно 3% акций. Мы считаем, что новость позитивна для настроения инвесторов вокруг акций Магнита.
Мы понимаем, что улучшение плотности продаж на квадратный метр, столь ожидаемые на рынке, требуют некоторого времени; не исключены и некоторые кадровые перестановки в составе менеджмента в дальнейшем.
Однако мы считаем, что текущий уровень цен уже отражает самый негативный сценарий — 4,8x EV/EBITDA 2020П с дивидендной доходностью примерно 9% (по локальным обыкновенным акциям) и оценка нам представляется низкой, что предполагает весьма умеренный риск еще большего снижения. Рынок может начать менять свое отношение к Магниту после сильной динамики X5 в 2019 г. (сейчас они торгуются на уровне 5,6x по коэффициенту EV/EBITDA 2020П при дивидендной доходности примерно 5%).
Видео дня. Кредиты будут выдавать по-новому
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Больше видео