Все основные фондовые площадки 11 июня ушли в красную зону. Рынки отыгрывают итоги заседания ФРС США, которая сохранила ставку, и негативные прогнозы главы Федрезерва Джерома Пауэлла. Он отметил «исключительную неопределенность» экономического спада в Штатах. ФРС ожидает в этом году снижения ВВП США на 6,5%. Нефтяные цены тоже корректируются вниз. Дополнительным фактором, вызвавшим снижение, стали сообщения о рекордных запасах сырья в США, которые выросли до исторического максимума. Фьючерсы на смесь Brent опускались 11 июня ниже отметки в 40,5 доллара за баррель. Курс доллара подобрался к отметке 69 рублей, курс евро поднимался выше 78,5 рубля. Business FM обсудила рыночные колебания с инвестиционным стратегом УК «Арикапитал» Сергеем Суверовым. — Как вам сегодняшний день, так и закроемся, красные от стыда? — Пока трудно сказать, то ли это техническая коррекция, то ли начало какого-то более серьезного разворота вниз. Действительно, если еще несколько дней назад я ждал, что рубль продолжит укрепляться, может, не в большом пределе, но все-таки укрепится к доллару и евро, то сейчас ситуация немножко изменилась к худшему. Мы видим, что по нефти вышли достаточно негативные новости. Во-первых, в США достаточно резко запасы выросли, но еще более серьезная новость то, что Саудовская Аравия с июля решила увеличить добычу нефти на миллион баррелей в день, то есть отказалась от дополнительных добровольных сокращений. Это тоже влияет достаточно негативно на нефтяные цены. Поэтому эти факторы будут способствовать тому, что, возможно, аппетит к риску может продолжить снижаться, и это скажется дополнительно и на нефти, и на рубле. Тем более инвестиционные банки становятся более негативны в отношении прогнозов по нефти. Мы знаем прогноз Goldman Sachs, который ожидает через несколько недель всего 35 долларов по сорту Brent, их прогноз по стоимости нефти. — Сейчас поступают новости, что Еврокомиссия настоятельно призывает все страны ЕС открыть внутренние границы к 15 июня, а 15 июня — это уже следующая неделя. Как рынки должны отреагировать на этот призыв? По идее это же оживление, все должно расцветать. — Да, действительно, страны ослабляют карантинные меры, но это достаточно ожидаемая новость. Смягчение карантина продолжается уже несколько недель, поэтому это приведет к улучшению экономических показателей, хотя тот же глава ФРС Джером Пауэлл считает, что по американской экономике, несмотря на смягчение карантина, может ВВП снизиться на 6,5% в этом году, это достаточно серьезное падение, экономика еврозоны тоже снизится. То есть восстановление происходит, но все-таки оно идет достаточно медленно и может занять достаточно длительные сроки. Но потом еще многие ждут вторую волну коронавируса, в результате которой вновь карантин может быть установлен. Поэтому тут ситуация улучшается, но она не носит какого-то определяющего и устойчивого характера. — Пауэлл вчера сказал, что в ближайшие два с половиной года, до конца 2022 года, ФРС не собирается поднимать учетную ставку. Такая определенность, это же определенность — 0,25, как на рынок должна повлиять, понравится ли ему это утверждение? — Мне кажется, это хорошая новость для рынков. Рынки ждали, что ставки останутся низкими в течение продолжительного периода времени. Вчера был действительно озвучен срок — до 2022 года, даже ждут отрицательных ставок в следующем году некоторые участники рынка, но пока ФРС не готова на это пойти, но определенность, что мягкая денежно-кредитная политика сохранится, — это положительный сигнал для инвесторов на фондовых площадках, какой-то долгосрочный и четкий сигнал со стороны регулятора. Наверно, это частично и ожидаемая новость тоже. — И от их регуляторов к нашим: ЦБ скоро будет решать свой вопрос по ставке. Вы уже говорили о том, что, по вашему мнению, ЦБ должен все-таки придерживаться стратегии и понижать дальше. Сейчас в свете того, что мы видим, не изменили вы точку зрения? — Мне кажется, что, если ЦБ снизит ставку меньше чем на процент, это будет расценено участниками рынка как признак непоследовательности, потому что глава ЦБ Набиуллина достаточно четко дала понять, что ставка будет снижена на сто базисных пунктов. Поэтому я думаю, что пока ситуация не настолько изменилась, чтобы ЦБ как-то пересмотрел свои решения, тем более прогнозы по инфляции тоже снижаются. То есть экономический спад имеет для инфляции антиинфляционное значение, поэтому с учетом снижения темпов инфляции вполне можно допустить, что ЦБ снизит ставку на процент, как и обещал, хотя это несет риски для банков. Во-первых, более низкие ставки означают меньшую прибыльность банковской системы, во-вторых, есть шанс, что в случае дальнейшего снижения ставок по депозитам просто будут изымать средства из банков, поэтому переусердствовать со снижением ставки тоже не стоит. Распродажи на рынке нефти начались после данных Минэнерго США о том, что запасы нефти в стране за минувшую неделю увеличились до 538 млн баррелей, обновив исторический рекорд. При этом аналитики, напротив, ждали снижения показателя.
