Сделки с фьючерсами на валюту оказались на минимуме за 5 лет

Доля сделок с фьючерсами на валютные активы в октябре 2024 года опустилась до 31,2% — минимума с января 2019 года, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Мосбиржи. При этом большую часть этого года показатель превышал 40%, а в 2023 году был выше 60%.

Отрицательная динамика сохранялась на фоне сокращения активности физлиц на спот-рынке. В октябре их доля снизилась до минимума с марта 2022 года — 7,5% при общем падении объема торгов. Трудности работы на спот-рынке из-за увеличивающихся комиссий со стороны брокеров и банков не вызвали переход спекулянтов на срочный рынок.

Участники рынка видят прямую связь между этими процессами. Часть инструментов перестали торговаться на валютном рынке, и алгоритмы клиентов, связанные с торговлей базовыми активами, перестали работать, говорит руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Никита Силкин.

Фьючерсный контракт на валюту раньше был одним из самых распространенных инструментов на Мосбирже. Его использовали как трейдеры для сделок внутри дня и арбитража, так и компании и отдельные инвесторы для хеджирования своих валютных позиций, уточняют аналитики «Солид Брокера».

Но в начале июня США ввели санкции против группы Мосбиржи, и торговля долларом и евро на валютном рынке была приостановлена. Сейчас для этих валют индикатором является официальный курс, который определяется раз в день на основе внебиржевых сделок. Сам же внебиржевой рынок менее прозрачен и ликвиден, чем биржевой. Таким образом, на курс фьючерсов в меньшей степени влияют новостной фон и рыночные отношения покупателей и продавцов на открытом рынке. Вместо этого курс определяет ЦБ по закрытым сделкам, подчеркивают эксперты «Солид Брокера». Во время сессии актуального ориентира нет и это приводит к нарушению арбитража, отмечают они.

Другая часть инвесторов, покупавших валютные активы на «СПБ бирже», могли хеджировать риски через фьючерсы, однако после введения против нее санкций такая потребность также исчезла. «Остаются в основном институциональные инвесторы, которые не занимаются активной торговлей, что сказывается на торговых объемах», — пояснили в «Солид Брокере».

В то же время на срочном рынке растет доля сделок с процентными инструментами. В октябре она превысила 9%, что является историческим рекордом. Спекулянты, скорее всего, снизив активность в торговле фьючерсами на валюту, увеличили объемы торгов процентными инструментами, имитирующими carry trade (игра на разнице в процентных ставках разных валют. — FM), заключает директор аналитического департамента инвесткомпании «Цифра брокер» Ованес Оганисян.