Эти 2 акции производителей чипов могут превзойти рынок в условиях рецессии: Citi
Investing.com — Citi ожидает, что полупроводниковые компании представят достойные краткосрочные прогнозы во время сезона отчетности за первый квартал, но предупреждает, что позднее в течение квартала, вероятно, последуют снижения прогнозов.
Аналитики во главе с Кристофером Данели прогнозируют, что прибыль на акцию (EPS) производителей чипов снизится в среднем на 10% в течение первого квартала "и продолжит снижаться в 2025 году", поскольку отрасль начнет ощущать полное влияние резкого повышения тарифов.
Хотя первоначальные прогнозы могут оказаться немного ниже консенсуса, Citi уже заняла более осторожную позицию, снизив оценки по своему покрытию в среднем на 20%, ссылаясь на вероятную рецессию, вызванную тарифами.
Компании с более низкой маржой, такие как ON Semiconductor (NASDAQ:ON), Micron (NASDAQ:MU) и GlobalFoundries (NASDAQ:GFS), вероятно, пострадают больше всего. "Мы считаем, что наибольшему риску подвержены акции с низкой маржой", — написали аналитики.
На фоне этих рисков Citi теперь отдает предпочтение аналоговым компаниям высокого класса, таким как Analog Devices (NASDAQ:ADI) и Texas Instruments (NASDAQ:TXN), которые обычно демонстрируют относительную устойчивость во время рецессий.
Эти две акции теперь являются главными выборами Citi, а Broadcom (NASDAQ:AVGO) занимает третье место, поскольку аналитики ожидают, что "прогнозы по ней будут снижены меньше среднего".
На более позитивной ноте, уровни запасов в полупроводниковом секторе остаются низкими после продолжительного периода снижения объемов. Аналитики полагают, что это может смягчить удар и поддержать резкое восстановление, как только политическая обстановка стабилизируется.
Тем не менее, Citi видит дальнейшие риски на ключевых конечных рынках. Автомобильные полупроводники, в частности, испытывают давление из-за избыточных запасов и замедления продаж, при этом аналитики оценивают, что "мы, вероятно, прошли половину пути коррекции автомобильных запасов".
Между тем, прогнозы капитальных затрат (capex) для центров обработки данных также были сокращены, поскольку макроэкономическая неопределенность влияет на планы расходов гиперскейлеров.
Продажи и объемы аналоговых устройств снизились примерно на 25% от пика, но Citi рассматривает это как предпосылку для последующего восстановления, особенно учитывая признаки превосходства ADI и TXN на промышленном конечном рынке.
"Мы считаем, что аналоговый сектор должен быть относительно устойчивым в случае рецессии, учитывая более здоровую динамику запасов", — продолжили аналитики.
Другие производители чипов с рейтингом "Покупать" от Citi включают Broadcom, Microchip Technology Inc (NASDAQ:MCHP), Micron и NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI).
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.