Nasdaq 100 против Russell 2000: каким индексом владеть в 2025 году - ответ Citi
Investing.com — Аналитики Citi придерживаются своего предпочтения акций роста на пороге 2025 года, отдавая предпочтение Nasdaq-100 (NDX) перед Russell 2000 (RTY) на основе сочетания технических и фундаментальных показателей.
"Мы продолжаем рассматривать акции роста как защитные в краткосрочной и среднесрочной перспективе", — пишет Citi, добавляя, что "это согласуется с предпочтением NASDAQ-100 перед Russell 2000".
Хотя оба индекса имеют бету примерно 1,2 по отношению к S&P 500, Citi отмечает, что "NDX захватил больше рыночного роста по сравнению с падением по сравнению с RTY за последние два года", и эта динамика "все еще сохраняется после Дня освобождения".
Citi указывает на более слабые перспективы прибыли для компаний малой капитализации как на ключевую причину сохранения осторожности в отношении RTY. "Пересмотры EPS RTY в сторону понижения были более выраженными на фоне изначально более низкого качества", — заявили аналитики.
"Понижения EPS NDX пока соответствуют сезонности, в то время как сокращения RTY были более агрессивными по сравнению с историческими данными", — добавил банк.
Макроэкономические условия также неблагоприятны для опережающей динамики RTY, согласно Citi.
"Макроэкономические данные предполагают, что для опережающей динамики RTY может потребоваться каждое из следующего: положительные экономические сюрпризы, более низкие ставки и более сильный доллар", — пишут они. "Текущая обстановка совершенно иная".
Более того, Citi считает, что состав Nasdaq предлагает лучшую защиту от политических рисков. "Влияние тарифов, вероятно, приведет к дальнейшему сокращению оценок EPS, но более качественный NDX может лучше управлять этим риском", — заявили они.
"Процентные расходы NDX как процент от EBIT близки к нулю, что делает фундаментальные показатели относительно нечувствительными к повышению ставок", — сказали в Citi.
Тем не менее, банк признал, что могло бы поставить под сомнение его позицию: "Начало цикла плюс либо монетарный, либо фискальный стимул были бы комбинированными катализаторами, необходимыми для предпочтения RTY перед NDX", — отметили они.
"Это, плюс естественное преодоление депрессивных уровней EPS и возобновление снижения ставок ФРС, могло бы изменить настроения".
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.