Wolfe Research повышает рейтинг M&A-брокеров до "рыночного веса"
Investing.com - Wolfe Research повысил рейтинг сектора независимых M&A-компаний с "ниже рынка" до "рыночного веса" в своей аналитической записке в среду, ссылаясь на комбинацию низкой эффективности акций и ранних признаков улучшения активности сделок.
"После периода отставания (-19% с начала года по сравнению с S&P Fins.) и ранних признаков того, что активность сделок меняется, мы видим сбалансированное соотношение риска и доходности", — написали аналитики Wolfe в своем последнем обзоре данных Рынков капитала.
Повышение рейтинга следует за сложным периодом для M&A-брокеров, особенно для Perella Weinberg Partners и Moelis (Нью-Йорк:MC)&Company, которые были названы "негативными исключениями" в обзоре Wolfe по инвестиционно-банковской деятельности и торговле за второй квартал.
Тем не менее, фирма теперь видит потенциал в этом секторе. "Акции M&A [торгуются] примерно в 15 раз выше нашей нормализованной прибыли на акцию", — отметили они, назвав Evercore (EVR) своей "наиболее убедительной длинной позицией среди M&A-брокеров".
Оптимизм фирмы частично связан с улучшением макроэкономических условий. Аналитики Wolfe указывают на вероятное изменение активности сделок после недавних торговых соглашений между США и Китаем, а также Великобританией, хотя риски тарифов продолжают разделять рынок.
"Объявленные комиссии с начала квартала в секторах с низким тарифным воздействием [снизились] на -7% по сравнению с прошлым годом против -50% в секторах, более подверженных тарифам", — заявили в Wolfe.
Частный капитал также может стать источником обновленного потока сделок, по мнению фирмы.
Wolfe отметил, что отрасль борется с трехлетним "засушливым периодом" в монетизации, но исторические модели указывают на возможность более быстрого восстановления.
"Парадигма глобального финансового кризиса также дает основания для оптимизма: M&A-сделки и выходы спонсоров удвоились в течение следующих двух лет", — написали аналитики.
Анализ Wolfe нормализованного потенциала комиссий за M&A поддерживает дальнейший рост. "Наши выводы поддерживают рост на +30-40% в течение следующих двух лет", — заявили они.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.