Bernstein повышает рейтинг Texas Instruments на фоне ослабления давления на маржу

Investing.com - Bernstein повысил рейтинг Texas Instruments до "Market-Perform" с "Underperform", отметив появление признаков циклического восстановления. Акции производителя микросхем значительно отстали с сентября 2023 года, уступая более широкому индексу полупроводников и S&P 500. Однако, несмотря на существенное снижение прогнозов по прибыли, акции держались лучше, чем ожидалось, отметили аналитики Bernstein.

Ранее Bernstein придерживался медвежьего взгляда на акции, понизив их рейтинг из-за опасений относительно падения валовой маржи на фоне агрессивного инвестиционного цикла Texas Instruments. Консенсус-прогнозы по марже на 2024 год снизились примерно на 7%, а прогнозы на 2025 год демонстрируют еще более низкую тенденцию. Теперь брокерская компания считает, что этот риск в значительной степени отражен в стоимости акций.

С ожидаемым снижением капитальных затрат свободный денежный поток на акцию может начать улучшаться, пишет Bernstein. Компания также видит потенциал для повышения прогнозов по прибыли за третий квартал, которые в настоящее время выглядят консервативными.

Хотя Texas Instruments (NASDAQ:TXN) потеряла долю рынка как в аналоговой, так и во встроенной обработке в последние годы, Bernstein отметил, что последние тенденции указывают на некоторую стабилизацию или даже небольшое улучшение доли рынка.

Акции торгуются с коэффициентом около 35 к прогнозируемой прибыли, что значительно превышает показатели конкурентов и более широкого рынка. Bernstein заявил, что не видит большого потенциала роста, но считает, что риски снижения уменьшились, особенно если цикл станет более благоприятным.

Компания повысила целевую цену до $180 с $140, увеличив предполагаемый мультипликатор прибыли, но сохранив прогноз по прибыли на акцию без изменений.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.