Курсы валют
USD 56,9838 0,0131
EUR 62,0440 −0,1224
USD 56,92 25 −0,0025
EUR 62,0 400 0,0300
USD 56, 8817 −0,1163
EUR 62,0 056 −0,0894
USD 56,7500 57,1000
EUR 61,9000 62,3000
покупка продажа
56,7500 57,1000
61,9000 62,3000
03.05 — 10.05
56,3000
60,2000
BRENT 51,73 0,19
Золото 1267,78 −0,04
ММВБ 2016,71 −0,13
Главная Новости Пенсии Пенсионные фонды инвестируют корпоративно
Пенсионные фонды инвестируют корпоративно

Пенсионные фонды инвестируют корпоративно

Источник: Ъ-Газета |

По итогам девяти месяцев этого года вложения НПФ в банковские активы, по данным Банка России, были отодвинуты на второе место. Этим тезисом регулятор анонсировал очередную отчетность НПФ. Одним из условий, под которое финансовый блок правительства добился возвращения фондам замороженных накоплений, было инвестирование их в реальный сектор, а не использование в качестве дешевого источника фондирования зачастую аффилированных банков.

 

Мотивирование пенсионных фондов вкладывать накопления в реальный сектор экономики (через облигации) было анонсировано в качестве одной из регуляторных задач еще летом. И ЦБ специально отчитывался об успехах в изменении структуры портфелей НПФ по итогам первого месяца третьего квартала. По итогам июля и были достигнуты главные результаты, свидетельствуют данные ЦБ за весь третий квартал. Так, по итогам квартала доля вложений накоплений НПФ в корпоративные облигации достигла 39,2%, то есть стала максимальной из агрегированного списка активов. Но по итогам июля она уже превышала 38% (34,4% — по итогам второго квартала). Объем вложений в корпоративные облигации практически остался на уровне двухмесячной давности: около 657 млрд руб. на 1 октября и 655 млрд руб. на 31 июля.

 

Смазывают картину перетока накоплений в небанковские активы и особенности статистики ЦБ. Долю банковских облигаций в общем объеме корпоративных, так же как долю банковских акций в общем объеме акций, ЦБ не раскрывает. Между тем в период после получения НПФ "замороженных" пенсионных накоплений крупные российские банки, в том числе "дочки" иностранных банков, размещали свои долговые бумаги, а несколько НПФ приобрели около 20% акций Промсвязьбанка.

 

Впрочем, доля и объем депозитов в портфеле накоплений НПФ действительно снижается. Если на 1 июня они составляли около 786 млрд руб., то к 31 июля — 607 млрд, а к 1 октября — 481 млрд руб. (28,7%). Сокращение за последние два месяца шло в основном за счет перетока средств в акции и гособлигации. Так, в частности, доля акций выросла до 13% (почти 218 млрд руб.). Доля ОФЗ достигла 6,1% (превысив 102 млрд руб.). Директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Филипп Габуния считает, что результат стал возможен благодаря регулятивным действиям, например отмене правила о безубыточности инвестирования пенсионных накоплений, решению Банка России о поэтапном сокращении разрешенной доли инвестиций в банковский сектор (с сентября — не более 60% портфеля накоплений, с 1 января — не более 40%).

 

Участники рынка согласны с тем, что действия ЦБ повлияли на структуру вложений, причем не только регулятивные. "Свою роль сыграло и снижение в этом году ключевой ставки, которое привело к падению обещанной доходности по депозитам. Решение о повышении доли корпоративных облигаций в портфеле принималось под воздействием рыночной конъюнктуры",— говорит директор НПФ "Национальный" Светлана Касина. По словам замдиректора департамента управления активами "Альфа-Капитала" Евгения Кочемазова, доходность по облигациям (11-12,5% годовых) к настоящему времени превысила доходность по корпоративным депозитам (8-9% годовых), что объясняет бум вложений в долговой рынок.

 

Анна Каледина, Мария Сарычева

 

http://im8.kommersant.ru/ISSUES.PHOTO/DAILY/2015/220M/_2015d220m-08-01.jpg

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Пенсии
Еще от Ъ-Газета