Курсы валют
USD 63,3028 −0,0873
EUR 67,2086 −1,0372
USD 62, 4950 −0,0350
EUR 66,0 500 0,0350
USD 62,2169 0,0000
EUR 65,5740 0,0000
USD 63,1200 63,0000
EUR 67,1000 66,4000
покупка продажа
63,1200 63,0000
67,1000 66,4000
05.12 — 12.12
63,0000
67,1000
BRENT 54,36 0,11
Золото 1157,93 −0,12
ММВБ 2208,53 0,36
Главная Новости Инвестиции Отток без перерыва
Для возвращения на развивающиеся рынки инвесторам нужна определенность

Для возвращения на развивающиеся рынки инвесторам нужна определенность

Источник: Ъ-Online|
11:20 14 сентября 2015
Шестнадцать недель подряд иностранные инвесторы сокращают вложения на российском фондовом рынке. За это время они уменьшили инвестиции в российские акции на $1,5 млрд. Ожидание ужесточения монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США, замедление темпов роста экономики Китая — все эти факторы по-прежнему заставляют инвесторов активно покидать развивающие рынки.
Для возвращения на развивающиеся рынки инвесторам нужна определенность
Фото: Коммерсантъ/Сафрон Голиков

Последние данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют, что иностранные инвесторы продолжают сокращать вложения на российском фондовом рынке. Объем средств, выведенных из России в период 3-9 сентября, составил $86,6 млн. Неделей ранее инвесторы забрали почти $145 млн. Текущая неделя оказалась 16-й подряд, когда иностранные инвесторы сокращают вложения в российские акции. За это время отток средств с российского фондового рынка составил $1,5 млрд.

 

Но Россия не была исключением, вывод средств наблюдается и из большинства региональных и страновых фондов. По данным EPFR, суммарные потери фондов развивающихся рынков за минувшую неделю составили $4,46 млрд, а всего с начала года — более $55 млрд.

 

Также стремительно инвесторы выходили с российского рынка акций и в начале 2014 года, когда за первые три месяца они вывели более $3 млрд. Этому способствовали опасения сокращения мер монетарного стимулирования экономики США, обострение геополитической ситуации на фоне присоединения Крыма к России. Теперь инвесторы опасаются тех же действий США, в частности повышения ключевой ставки Федеральной резервной системой (ФРС). "ФРС должна была повышать ставку гораздо раньше, когда экономика и прибыли компаний росли, а сейчас рынок нуждается в поддерживающем стимулировании. Тем не менее инвесторы считают, что регулятор пойдет на повышение ставки либо до конца этого года, либо в начале следующего",— отмечает аналитик "Альфа-капитала" Андрей Шенк.

 

Не меньшее беспокойство у инвесторов вызывает состояние экономики Китая, крупнейшего мирового импортера сырья. В минувший понедельник Национальное бюро статистики КНР объявило о пересмотре показателя экономического роста в 2014 году с 7,4% до 7,3%. "Несмотря на огромные усилия китайских властей по поддержке экономики и фондового рынка, все показатели говорят о замедлении экономического роста. Это однозначно трактуется как прогноз на снижение промышленного производства, розничных продаж и так далее",— отмечает портфельный управляющий ИГ "Тринфико" Фарит Закиров. При этом большинство стран с развивающимися экономиками ориентированы как раз на удовлетворение спроса со стороны Китая. Для России он также является крупным торговым партнером — оборот между странами за первое полугодие 2015 года составил $31,1 млрд, из которых российский экспорт — $16,5 млрд. "Китай сейчас негативно влияет на настроения инвесторов и как флагман emerging markets, и опосредованно, как крупнейший потребитель производителей из стран, входящих в пул стран ЕМ",— отмечает Фарит Закиров.

 

Массовое бегство инвесторов из развивающихся стран вызвало обесценение их валют, рубль демонстрирует слабость наравне с бразильским реалом. По данным Bloomberg, с начала месяца российская валюта подешевела относительно доллара более чем на 5%, бразильский реал — на 6,6%. Большинство валют других развивающихся стран обесценилось относительно доллара менее чем на 3%, а валюты стран Восточной Европы даже выросли на 1-1,8%.

 

Ключевое влияние на будущее поведение инвесторов окажут итоги намеченного на 16-17 сентября заседания комитета по открытым рынкам ФРС. "Повышение ставки и "ястребиные" комментарии со стороны представителей регулятора способны усилить отток средств из развивающихся рынков",— отмечает аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. При этом, по его словам, намеки на сохранения ставки на околонулевом уровне "способны создать позитив на рынках рисковых активов и поддержать курсы валют развивающихся стран, а также котировки сырьевых товаров". Впрочем, уточняет Андрей Шенк, если ФРС четко обозначит планы, то волатильность на финансовых и сырьевых рынках в любом случае начнет снижаться, а значит, "через какое-то время инвесторы станут покупать риск", что будет стимулировать их возвращение на развивающиеся рынки.

 

Виталий Гайдаев

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Инвестиции
Еще от Ъ-Online