Курсы валют
USD 59,6697 0,3176
EUR 63,7272 0,5469
USD 59,7 550 −0,0250
EUR 6 3,9175 −0,0825
USD 59,8957 0,0000
EUR 63,9641 0,0000
USD 59,6100 59,7100
EUR 424031,0000 9,0000
покупка продажа
59,6100 59,7100
424031,0000 9,0000
16.01 — 23.01
59,5000
63,0000
BRENT 55,49 0,07
Золото 1209,67 −0,02
ММВБ 2159,96 −0,16
Главная Новости В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»
В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»

В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»

Источник: РИА Новости |
Аналитики банка Morgan Stanley ожидают, что потенциал роста акций нефтегазовой компании "Роснефть" выше, нежели у ее конкурентов из "ЛУКОЙЛа" – 39% против 19% от текущих уровней.
В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»
Фото: РИА Новости. Максим Блинов

Акции "Роснефти" при стратегии "Покупать" имеют больший потенциал, чем бумаги "ЛУКОЙЛа" при стратегии "Держать", говорится в аналитическом докладе американского банковского холдинга Morgan Stanley.

 

Получение "Роснефтью" авансовых платежей способствует снижению долговой нагрузки и осуществлению инвестиций в сегмент разведки и добычи, полагают аналитики банка.

Мы также отмечаем более значительное сокращение эксплуатационных затрат, более стабильную добычу и более привлекательную оценку по сравнению с предыдущими периодами, — отмечается в аналитическом докладе.

Эксперты меняют рекомендацию по акциям "ЛУКОЙЛА" на "Держать", а по акциям "Роснефти" на "Покупать":

Мы учитываем впечатляющую дивидендную историю "ЛУКОЙЛа" (дивидендная доходность 7-8% в 2016-17гг.) и устойчивый поток денежных средств. Однако, по нашему мнению, эти преимущества хорошо известны и учтены в цене, при этом акции "Роснефти" имеют потенциал дальнейшего роста по сравнению с их текущей стоимостью.

Потенциал для дальнейшего роста стоимости бумаг "Роснефти" аналитики Morgan Stanley объясняют тремя причинами. Во-первых, снят вопрос о платежеспособности компании — с получением более $15 млрд в качестве авансовых платежей за будущие поставки нефти предприятие способно погасить около $26 млрд задолженности со сроком погашения в 4 квартале 2015 и 2016 гг. Кроме того, "Роснефть" может продолжать интенсивные инвестиции в сегмент разведки и добычи.

 

Во-вторых, компания более заметно и эффективно отреагировала на ухудшение внешнеэкономической среды. Результаты деятельности "Роснефти" за 9 месяцев 2015 года показали, что предприятие сократило свои эксплуатационные затраты быстрее, чем это сделал "ЛУКОЙЛ", добавляют аналитики, прогнозируя получение дополнительной ценности при условии своевременного завершения модернизации НПЗ и рост влияния на маржу со стороны новых месторождений за счет НДПИ.

В результате доходность свободного денежного потока в будущих периодах предполагается на более высоком уровне, чем в "ЛУКОЙЛ", — ожидают эксперты.

При оценке банка цены на нефть и допущениях в отношении курса по паре рубль/доллар расти могут акции обеих компаний, однако акции "Роснефти", по-видимому, учитывают более высокую рисковую премию, а стоимость по модели оценки на основе дисконтированного денежного потока предполагает более высокий потенциал роста в сравнении с "ЛУКОЙЛом" — 39% против 19% роста от текущих уровней.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Новости
Еще от РИА Новости