Курсы валют
USD 59,0823 −0,1595
EUR 68,0037 −0,2725
USD 59,0 675 −0,0025
EUR 68, 3000 0,0075
USD 59,03 84 0,0045
EUR 68, 6737 0,4305
USD 59,0600 59,2700
EUR 68,3000 68,4000
покупка продажа
59,0600 59,2400
68,2200 68,4000
24.07 — 31.07
61,8000
67,2100
BRENT 50,18 0,18
Золото 1238,55 0,02
ММВБ 1953,56 0,25
Главная Новости В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»
В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»

В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»

Источник: РИА Новости |
Аналитики банка Morgan Stanley ожидают, что потенциал роста акций нефтегазовой компании "Роснефть" выше, нежели у ее конкурентов из "ЛУКОЙЛа" – 39% против 19% от текущих уровней.
В Morgan Stanley назвали три причины предпочесть «Роснефть» «ЛУКОЙЛу»
Фото: РИА Новости. Максим Блинов

Акции "Роснефти" при стратегии "Покупать" имеют больший потенциал, чем бумаги "ЛУКОЙЛа" при стратегии "Держать", говорится в аналитическом докладе американского банковского холдинга Morgan Stanley.

 

Получение "Роснефтью" авансовых платежей способствует снижению долговой нагрузки и осуществлению инвестиций в сегмент разведки и добычи, полагают аналитики банка.

Мы также отмечаем более значительное сокращение эксплуатационных затрат, более стабильную добычу и более привлекательную оценку по сравнению с предыдущими периодами, — отмечается в аналитическом докладе.

Эксперты меняют рекомендацию по акциям "ЛУКОЙЛА" на "Держать", а по акциям "Роснефти" на "Покупать":

Мы учитываем впечатляющую дивидендную историю "ЛУКОЙЛа" (дивидендная доходность 7-8% в 2016-17гг.) и устойчивый поток денежных средств. Однако, по нашему мнению, эти преимущества хорошо известны и учтены в цене, при этом акции "Роснефти" имеют потенциал дальнейшего роста по сравнению с их текущей стоимостью.

Потенциал для дальнейшего роста стоимости бумаг "Роснефти" аналитики Morgan Stanley объясняют тремя причинами. Во-первых, снят вопрос о платежеспособности компании — с получением более $15 млрд в качестве авансовых платежей за будущие поставки нефти предприятие способно погасить около $26 млрд задолженности со сроком погашения в 4 квартале 2015 и 2016 гг. Кроме того, "Роснефть" может продолжать интенсивные инвестиции в сегмент разведки и добычи.

 

Во-вторых, компания более заметно и эффективно отреагировала на ухудшение внешнеэкономической среды. Результаты деятельности "Роснефти" за 9 месяцев 2015 года показали, что предприятие сократило свои эксплуатационные затраты быстрее, чем это сделал "ЛУКОЙЛ", добавляют аналитики, прогнозируя получение дополнительной ценности при условии своевременного завершения модернизации НПЗ и рост влияния на маржу со стороны новых месторождений за счет НДПИ.

В результате доходность свободного денежного потока в будущих периодах предполагается на более высоком уровне, чем в "ЛУКОЙЛ", — ожидают эксперты.

При оценке банка цены на нефть и допущениях в отношении курса по паре рубль/доллар расти могут акции обеих компаний, однако акции "Роснефти", по-видимому, учитывают более высокую рисковую премию, а стоимость по модели оценки на основе дисконтированного денежного потока предполагает более высокий потенциал роста в сравнении с "ЛУКОЙЛом" — 39% против 19% роста от текущих уровней.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Новости
Еще от РИА Новости