Курсы валют
USD 57,5118 −0,0588
EUR 67,8927 −0,0406
USD 57,4 825 −0,0150
EUR 67, 7400 0,0525
USD 57,5 120 −0,0470
EUR 67,7 738 0,0282
USD 57,4000 57,6500
EUR 67,7500 67,9800
покупка продажа
57,4000 57,6500
67,7500 67,9800
23.10 — 30.10
57,7000
68,4000
BRENT 57,75 −0,33
Золото 1279,89 −0,01
ММВБ 2071,83 0,04
Частных инвесторов привлекают в коммерческую недвижимость

Частных инвесторов привлекают в коммерческую недвижимость

Источник: Ъ-Газета |
"Сбербанк Управление активами" начинает реализовывать среди широкого круга частных инвесторов паи закрытого инвестиционного фонда (ЗПИФ), ориентированного на коммерческую недвижимость.
Частных инвесторов привлекают в коммерческую недвижимость
Фото: Дмитрий Духанин / Коммерсантъ

Раньше такие проекты были ориентированы на институциональных или крупных частных инвесторов. Но расширение круга потенциальных пайщиков таит в себе риски. Ожидаемая доходность в размере 15% годовых, даже не будучи гарантированной, может привести к ошибочному восприятию ЗПИФа как инструмента с фиксированной доходностью.

 

Управляющая компания "Сбербанк Управление активами" приступила к продаже дополнительных паев закрытого фонда недвижимости "Сбербанк — Арендный бизнес". В настоящее время фонд сформирован в объеме 25,2 млн руб., за счет новых инвесторов в фонд собираются привлечь еще 1,5 млрд руб. Срок инвестиций составит пять лет. На средства фонда будет приобретен склад в складском комплексе класса А "PNK-Толмачево", расположенный в районе аэропорта Толмачево под Новосибирском. При этом более 70% объекта уже сдано в долгосрочную аренду якорным арендаторам — торговым компаниям "Ашан" и "О`Кей". Инвестиционный доход будет выплачиваться ежеквартально за счет арендных платежей, реализация самого объекта запланирована на последнее полугодие действия фонда. При этом ожидаемая рублевая доходность за первый год оценивается в 12%, а доходность за весь период владения — на уровне 15% годовых.

 

В настоящее время управляющие компании предлагают подобные проекты в первую очередь для институциональных инвесторов либо ограниченного круга частных инвесторов. Управляющий директор департамента развития отношений с клиентами Сбербанка Алексей Гиязов отмечает, что прежние предложения "по инвестициям в коммерческую недвижимость были ориентированы на состоятельных инвесторов, а их вложения составляли около 3 млн руб.". По его словам, в новом проекте круг потенциальных клиентов расширяется, "в том числе за счет снижения минимальной суммы до 330 тыс. руб. и расширения точек продаж, в том числе через онлайн-заявки на сайте банка".

 

Участники регионального рынка коммерческой недвижимости пока сдержанно оценивают перспективы проекта.

Рынок коммерческой недвижимости Новосибирска находится в депрессивном состоянии, и складской сегмент — не исключение. На фоне падения оборотов розничной торговли падает и спрос на склады,— отмечает директор новосибирской компании RID Analytics Елена Ермолаева.

 Впрочем, по ее оценке, в среднесрочной перспективе проект может быть интересен с учетом присутствия якорных арендаторов. По мнению директора консалтинговой компании Nazarov & Partners Александра Назарова, "успех этого проекта будет зависеть от договоренностей с якорными арендаторами — будут ли они арендовать площади в течение всего срока проекта". Впрочем, в управляющей компании отмечают, что выбор объекта определялся тем, что цены на недвижимость в настоящее время находятся на низком уровне относительно прошлых лет и "имеют потенциал к росту на фоне стабилизации рыночной ситуации и удешевления банковского финансирования". Кроме того, как указывает руководитель отдела управления фондами недвижимости "Сбербанк Управление активами" Алексей Новиков, арендный поток объекта номинирован в рублях, "что позволяет избежать валютного риска при колебаниях курса национальной валюты".

 

Предложение подобного продукта для широкого круга инвесторов таит в себе и риски. Кроме того, как отмечает управляющий директор группы "Тринфико" Виталий Баланович, "физические лица не до конца представляют себе, что такое закрытый ПИФ и что есть обещание той или иной доходности". По его словам, исходя из информации на сайте Сбербанка (ожидаемая доходность на уровне 15% годовых) этот продукт может восприниматься как инструмент с фиксированной доходностью. Даже несмотря на то, что банк оставляет множество оговорок и разъяснений относительно того, что это не гарантированная доходность и т. д.

Как только "физик" поймет, что внутри самого продукта гарантий никаких нет, вне всякого сомнения он будет возмущен,— считает господин Баланович.

Алексей Новиков отмечает, что управляющие компании крайне ограничены в возможности маркетирования привлекательности инвестиций. В связи с этим компания в обязательном порядке информирует клиентов "о рисках инвестирования, в том числе о возможности недостижения прогнозируемой доходности и даже возможной потере средств".

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Еще от Ъ-Газета