Курсы валют
USD 62,4352 0,1796
EUR 73,2427 0,4472
USD 62,5 950 0,0450
EUR 72, 9100 0,0550
USD 62, 5181 0,0575
EUR 72,85 14 0,0009
USD 62,4500 62,5000
EUR 73,1000 73,2500
покупка продажа
62,4500 62,5000
73,1000 73,2500
23.07 — 30.07
63,0000
73,3000
BRENT 71,61 −0,53
Золото 1227,60 0,03
ММВБ 2285,53 0,01
Главная Новости Инвестиции Fitch Ratings: инвесторы упускают $500 млрд в год
Инвесторы упускают $500 млрд в год

Инвесторы упускают $500 млрд в год

Источник: Вести Экономика |
Доход по процентам у инвесторов снижается, по мере того как сокращается доходность облигаций. С другой стороны, правительства не жалуются.
Инвесторы упускают $500 млрд в год
Фото: Вести Экономика

По сравнению с доходностью 2011 г. мировые инвесторы упускают ежегодную прибыль в размере более $500 млрд по суверенным долгам на сумму приблизительно $38 трлн по непогашенным облигациям согласно отчету Fitch Ratings.

 

"Преимущества от денежного потока перешли от мировых инвесторов к суверенным эмитентам, так как стоимость суверенных займов снизилась в ответ на политику монетарного стимулирования, проводимого центральными банками, - говорится в отчете Fitch. - Это привело к новым сложностям для инвесторов, таких как страховщики и пенсионные фонды, при этом давая возможность правительствам брать займы при очень привлекательных ставках".

 

Однако заемщики оценят выгоду нескоро, так как уже наступил срок оплаты по облигациям с более высокими купонными ставками, а новые облигации были выпущены с более низкими ставками, отмечает рейтинговое агентство.

 

Согласно данным Fitch инвесторы, которые обычно покупают активы и хранят их до наступления срока выплат, будут вынуждены инвестировать новые деньги в облигации с более низкими процентными ставками.

 

Доходность гособлигаций, которая меняется обратно пропорционально ценам, выросла во всем мире, так как центральные банки во многих развитых экономиках закупили облигации с целью придать толчок для роста экономики.

 

Такие закупки привели к борьбе за государственный долг, позволив многим странам сбыть облигации, при этом снизив процентные ставки, которые они должны платить привлекательным инвесторам.

 

Такие страны, как Германия и Япония, продали облигации с негативными ставками на аукционах, получив плату от инвесторов, которые готовы платить за привилегию хранить средства в таких облигациях.

 

Доходность 10-летних американских облигаций упала до рекордного минимума в июле.

 

Обеспокоенность по поводу состояния мировой экономики также стала фактором, который способствовал росту популярности активов, которые воспринимаются как безопасные, такие как государственные облигации.

 

Со временем снижение доходности облигаций может привести к тому, что все больше правительств будут прибегать к фискальным стимулам как инструменту для стимулирования экономического роста, отмечается в отчете Fitch.

 

Тем не менее у правительств по-прежнему много поводов для беспокойства.

 

Длительное снижение доходности облигаций может привести к росту уровня государственных долгов и к росту общей задолженности, предупреждает рейтинговое агентство.

 

Первые пострадавшие: пенсионеры

 

Пенсионный дефицит в Великобритании вырос на 100 млрд фунтов стерлингов ($131,4 млрд) в августе, так как разрыв между резервами компаний и их обязательствами перед пенсионерами выросли более чем на 16% за месяц.

 

Выплаты по так называемым фиксированным пенсиям, которые выплачиваются пенсионерам, были недофинансированы на 710 млрд по состоянию на 29 августа согласно индексу SkyVal, составленному PricewaterhouseCoopers LLP.

 

Этот индекс отслеживает около 6 тыс. схем фиксированных социальных выплат в Великобритании.

 

Если дефицит сохранится, компании будут вынуждены снизить дивиденды, так как они поднимут пенсионные отчисления, чтобы закрыть нехватку финансирования.

 

Недостаток финансирования стал накапливаться, с тех пор как Великобритания на референдуме проголосовала за выход из Европейского союза 23 июня.

 

После референдума Банк Англии усилил меры стимулирования, чтобы защитить экономику Великобритании, что привело к падению доходности государственных облигаций до рекордного минимума и к сокращению доходов от инвестиций.

 

Пенсионные фонды ожидают дальнейших действий со стороны Банка Англии.

 

Половина пенсионных фондов страны не захеджированы против дальнейших снижений процентных ставок, отмечают в PwC.

 

Дефицит уже имеет последствия. Так, компания Carclo Plc, производитель пластиковых компонентов для технических и потребительских товаров, заявила, что не выплатит дивиденды в размере 1,95 пенсов за акцию 7 октября.

 

Эта британская компания прогнозирует значительный рост пенсионного дефицита, в случае если доходность ее облигаций не вырастет к концу сентября.

 

Акционеров крупных компаний также затронула эта ситуация. Так, телекоммуникационная компания BT Group Plc в своем ежегодном отчете в мае заявила, что "растущий дефицит по платежам может означать, что у компании будет меньше доступных средств для инвестиций, выплат дивидендов и выплат по долгам".

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Инвестиции
Еще от Вести Экономика