Курсы валют
USD 59,0061 −0,4543
EUR 69,4030 −0,4154
USD 58,48 50 0,0050
EUR 69,1 575 0,0375
USD 58, 6108 −0,1173
EUR 69, 0932 −0,1238
USD 58,6500 58,7500
EUR 69,0000 69,3800
покупка продажа
58,6500 58,7500
69,0000 69,3800
27.11 — 04.12
60,8400
72,5600
BRENT 63,29 −0,05
Золото 1290,20 0,03
ММВБ 2160,16 0,14
Главная Новости Инвестиции Fitch Ratings: инвесторы упускают $500 млрд в год
Инвесторы упускают $500 млрд в год

Инвесторы упускают $500 млрд в год

Источник: Вести Экономика |
Доход по процентам у инвесторов снижается, по мере того как сокращается доходность облигаций. С другой стороны, правительства не жалуются.
Инвесторы упускают $500 млрд в год
Фото: Вести Экономика

По сравнению с доходностью 2011 г. мировые инвесторы упускают ежегодную прибыль в размере более $500 млрд по суверенным долгам на сумму приблизительно $38 трлн по непогашенным облигациям согласно отчету Fitch Ratings.

 

"Преимущества от денежного потока перешли от мировых инвесторов к суверенным эмитентам, так как стоимость суверенных займов снизилась в ответ на политику монетарного стимулирования, проводимого центральными банками, - говорится в отчете Fitch. - Это привело к новым сложностям для инвесторов, таких как страховщики и пенсионные фонды, при этом давая возможность правительствам брать займы при очень привлекательных ставках".

 

Однако заемщики оценят выгоду нескоро, так как уже наступил срок оплаты по облигациям с более высокими купонными ставками, а новые облигации были выпущены с более низкими ставками, отмечает рейтинговое агентство.

 

Согласно данным Fitch инвесторы, которые обычно покупают активы и хранят их до наступления срока выплат, будут вынуждены инвестировать новые деньги в облигации с более низкими процентными ставками.

 

Доходность гособлигаций, которая меняется обратно пропорционально ценам, выросла во всем мире, так как центральные банки во многих развитых экономиках закупили облигации с целью придать толчок для роста экономики.

 

Такие закупки привели к борьбе за государственный долг, позволив многим странам сбыть облигации, при этом снизив процентные ставки, которые они должны платить привлекательным инвесторам.

 

Такие страны, как Германия и Япония, продали облигации с негативными ставками на аукционах, получив плату от инвесторов, которые готовы платить за привилегию хранить средства в таких облигациях.

 

Доходность 10-летних американских облигаций упала до рекордного минимума в июле.

 

Обеспокоенность по поводу состояния мировой экономики также стала фактором, который способствовал росту популярности активов, которые воспринимаются как безопасные, такие как государственные облигации.

 

Со временем снижение доходности облигаций может привести к тому, что все больше правительств будут прибегать к фискальным стимулам как инструменту для стимулирования экономического роста, отмечается в отчете Fitch.

 

Тем не менее у правительств по-прежнему много поводов для беспокойства.

 

Длительное снижение доходности облигаций может привести к росту уровня государственных долгов и к росту общей задолженности, предупреждает рейтинговое агентство.

 

Первые пострадавшие: пенсионеры

 

Пенсионный дефицит в Великобритании вырос на 100 млрд фунтов стерлингов ($131,4 млрд) в августе, так как разрыв между резервами компаний и их обязательствами перед пенсионерами выросли более чем на 16% за месяц.

 

Выплаты по так называемым фиксированным пенсиям, которые выплачиваются пенсионерам, были недофинансированы на 710 млрд по состоянию на 29 августа согласно индексу SkyVal, составленному PricewaterhouseCoopers LLP.

 

Этот индекс отслеживает около 6 тыс. схем фиксированных социальных выплат в Великобритании.

 

Если дефицит сохранится, компании будут вынуждены снизить дивиденды, так как они поднимут пенсионные отчисления, чтобы закрыть нехватку финансирования.

 

Недостаток финансирования стал накапливаться, с тех пор как Великобритания на референдуме проголосовала за выход из Европейского союза 23 июня.

 

После референдума Банк Англии усилил меры стимулирования, чтобы защитить экономику Великобритании, что привело к падению доходности государственных облигаций до рекордного минимума и к сокращению доходов от инвестиций.

 

Пенсионные фонды ожидают дальнейших действий со стороны Банка Англии.

 

Половина пенсионных фондов страны не захеджированы против дальнейших снижений процентных ставок, отмечают в PwC.

 

Дефицит уже имеет последствия. Так, компания Carclo Plc, производитель пластиковых компонентов для технических и потребительских товаров, заявила, что не выплатит дивиденды в размере 1,95 пенсов за акцию 7 октября.

 

Эта британская компания прогнозирует значительный рост пенсионного дефицита, в случае если доходность ее облигаций не вырастет к концу сентября.

 

Акционеров крупных компаний также затронула эта ситуация. Так, телекоммуникационная компания BT Group Plc в своем ежегодном отчете в мае заявила, что "растущий дефицит по платежам может означать, что у компании будет меньше доступных средств для инвестиций, выплат дивидендов и выплат по долгам".

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Инвестиции
Еще от Вести Экономика