Курсы валют
USD 57,9371 0,4609
EUR 61,2569 0,8034
USD 57,68 25 −0,0025
EUR 61,06 50 0,0050
USD 57,6 426 −0,0090
EUR 61,05 39 0,0010
USD 57,7000 57,8400
EUR 61,0600 61,2800
покупка продажа
57,7000 57,8400
61,0600 61,2800
20.02 — 27.02
58,2500
62,2500
BRENT 56,62 0,25
Золото 1255,04 −0,03
ММВБ 2063,41 −0,21
Главная Новости Аналитика Павел Черкашин. Как примирить инвестора и основателя
Как примирить инвестора и основателя

Как примирить инвестора и основателя

Источник: Секрет Фирмы |

На прошедшем недавно в Кремниевой долине симпозиуме GTS 2015 разгорелась дискуссия. Обсуждали стратегии венчурных инвестиций в условиях, когда крупные участники рынка не готовы покупать стартапы. Выяснилось, что самая распространённая модель выхода венчурных инвесторов из проектов редко освещается и остаётся в тени.

О «выкупе с рычагом» (LBO — leveraged buyout) и «выкупе менеджерами» (MBO — management buyout) на рынке не очень принято распространяться. С такими сделками не попадёшь на первые страницы газет, но именно они обеспечивают основные объёмы сделок. Хорошо, если из десяти портфельных проектов один или даже два выстрелят, проекта три придётся списать, а что происходит с остальными?

В таких компаниях-середнячках неизменно возникает конфликт интересов основателей с инвесторами. Достигнутый статус может вполне устраивать первых. Устойчивый, пусть и не быстрый рост оборотов, стабильная зарплата, сероглазая секретарша готовит отличный смузи. К сожалению, инвесторы недовольны. Проект не выстрелил, а ждать лет десять возврата инвестиций через дивиденды желания у них нет. Необходимо обеспечивать оборачиваемость инвестиционных средств, соответственно, свою долю в бизнесе нужно кому-то срочно продавать, пусть и без существенной прибыли.

Суть LBO и MBO одинаково проста: основатели или другой инвестор могут выкупить бизнес, используя рычаг в виде заёмных средств или собственных ресурсов.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Читать наСекрет Фирмы
Рубрики
Аналитика
Еще от Секрет Фирмы