Курсы валют
USD 59,6521 −0,2745
EUR 69,9958 −0,3760
USD 59,4 625 0,0100
EUR 69,9 700 −0,0200
USD 59, 5079 0,0558
EUR 69, 6245 0,0657
USD 59,4000 59,6900
EUR 69,6000 69,8000
покупка продажа
59,4000 59,6900
69,6000 69,8000
14.08 — 21.08
61,0000
72,2900
BRENT 50,36 0,02
Золото 1281,90 −0,04
ММВБ 1942,88 −0,51
Главная Новости Финансовые блоги О разбрасывании денег с вертолёта
О разбрасывании денег с вертолёта

О разбрасывании денег с вертолёта

Источник: ЖЖ |
Надеюсь, вы ещё не забыли, почему предыдущий председатель ФРС США Бен Шалом Бернанке получил прозвище Вертолёт.
О разбрасывании денег с вертолёта
Фото: depositphotos.com

Надо сказать, в Европе прогрессивная идея Милтона Фридмана, так неудачно процитированная Беном (в условиях кризиса «разбрасывание денег с вертолёта» может быть полезным) не сразу встретила понимание. В отличие от американцев, европейцы не забыли прелестей гиперинфляции, да и токсичных активов на банковских балансах, казалось, в ЕС было не много.

 

Тем не менее, снижение учётной ставки до 1% годовых также можно считать революционным событием для Объединённой Европы. Никогда прежде, и всё такое...

 

Но в итоге проценты по ссудам ЕЦБ опустились почти до нуля, да и программа разбрасывания денег, немного аналогичная американской, тоже вступила в силу. Чем помог дешёвый централизованный кредит еврозоне?

 

С одной стороны, займы для нефинансового сектора тоже подешевели. Ставки по ним опустились, правда, совсем не до нуля.

 

ECB-02

 

При этом наблюдается заметное расхождение в стоимости заимствований между северными и южными экономками. Оно, кстати, во многом сводит на нет преимущества единой валюты для последних, оставляя в силе все известные издержки евро. Но об этом имеет смысл поговорить отдельно. А сейчас - о главном.

 

Нефинансовый сектор берёт взаймы, главным образом, на инвестиции. В России, конечно, компании занимают деньги и до получки для покрытия кассовых разрывов, но это некоторым образом экзотика. Или прокол менеджмента.

 

Так что там с инвестициями?

 

ECB-01

 

Увы, дешёвый кредит сам по себе не стимулирует вкладываться в производство, инновации, развитие. Тут нужно ещё понимать, что если в США инвестиционные средства привлекаются через фондовый рынок, то в Европе (кроме Великобритании) основным всё же является банковскоекредитование капиталовложений.

 

Таким образом, мы возвращаемся к тому, что достаточно бесполезно стимулировать предложение кредита, удешевляя его стоимость для банков и в какой-то мере для конечных заёмщиков. Напротив, имеет смысл сосредоточиться на поддержании спроса на кредит со стороны хозяйствующих субъектов. Но поскольку экономические агенты - в отличие от государственных мужей - обладают повышенной рациональностью, уговорить их взять деньги в долг буден не просто. По крайней мере до тех пор, пока они не будут уверены в отдаче от своих вложений на заёмные средства.

 

Может быть, в условиях Comrade Capitalism это и вовсе неразрешимая задача.

 

Вот вы как считаете, что сейчас мешает предпринимателям занимать и выпускать?

 

a-nalgin.livejournal.com

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Еще от ЖЖ