Курсы валют
USD 59,3612 0,1122
EUR 69,7197 0,0666
USD 59,0 000 −0,0325
EUR 69,4 200 −0,0275
USD 59, 0666 −0,0676
EUR 69, 3923 −0,0748
USD 59,2000 59,3500
EUR 69,5000 69,6500
покупка продажа
59,2000 59,3500
69,5000 69,6500
21.08 — 28.08
58,5000
69,9100
BRENT 52,86 0,00
Золото 1284,50 0,00
ММВБ 1930,71 0,08
Главная Новости Деньги Деньги есть, инвестиций нет
Деньги есть, инвестиций нет

Деньги есть, инвестиций нет

Источник: Ъ-Газета |
В очередном Бюллетене социально-экономического кризиса в России эксперты аналитического центра при правительстве РФ оценили влияние общеэкономического спада на "финансирование накопления".
Деньги есть, инвестиций нет
Фото: Александр Миридонов / Коммерсантъ

Согласно оценкам центра, падение капвложений в 2015 году (в январе-сентябре — на 5,8%) произошло главным образом за счет заемного капитала (в основном иностранного и материнских компаний).

Взлет ставок банковского кредита существенно не отразился на финансировании инвестиций. Неразвитость рынка облигаций не позволяет компаниям использовать долгосрочные финансовые инструменты: реальные сроки погашения облигаций мало отличаются от длительности банковского кредита,— отмечают аналитики.

На этом фоне в финансировании инвестиций заметно возросла роль бюджетных денег: их объем за первую половину 2015 года сократился лишь на 4% за счет региональных бюджетов. Но финансирование инвестиций из федерального бюджета выросло на 6%. С 2007 года доля бюджетных денег в средствах, привлеченных для инвестирования (бюджетные субсидии и займы, банковские кредиты), стабильно превышает долю банковских кредитов. Во втором квартале 2015 года доля бюджетных денег составляла 14,5% в среднем по стране (41,8% в менее развитых регионах и 4,7% в регионах, экспортирующих сырье), а доля банковских кредитов — 8,5% (1,9% и 8,1% соответственно, см. график).

Идет создание "пожарных" инструментов: рост объемов кредитов, выданных крупнейшими госбанками, и образование госкорпорации по поддержке малого и среднего бизнеса. Это можно расценивать как признание плохих условий развития инвестиционного климата после 25 лет трансформации экономики,— заключают аналитики.

Между тем сейчас в собственных источниках компаний использование прибыли на финансирование инвестиций находится на уровне 15-25%, амортизации — 50-60%. "Такое соотношение не создает ощущения нехватки ресурсов для инвестирования: и амортизация, и прибыли компаний имеют значительные резервы для наращивания объема инвестиций",— считают в центре. Последнее подтверждают и данные ЦБ: на 1 октября 2015 года на расчетных счетах компаний находилось 8,7 трлн руб., на депозитах — 18,3 трлн руб., что в два раза больше всех инвестиций в экономике, сделанных в 2014 году.

 

 

Алексей Шаповалов

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Еще от Ъ-Газета