Курсы валют
USD 56,3131 0,4678
EUR 61,5052 0,7120
USD 56,9 600 −0,0250
EUR 62, 0900 −0,0375
USD 56,9 665 0,0103
EUR 62,1 061 −0,0108
USD 56,8200 57,0500
EUR 62,0000 62,2700
покупка продажа
56,8200 57,0500
62,0000 62,2700
03.05 — 10.05
57,4000
61,4200
BRENT 51,15 −0,82
Золото 1264,44 0,02
ММВБ 2017,48 0,01
Главная Новости Деньги Деньги есть, инвестиций нет
Деньги есть, инвестиций нет

Деньги есть, инвестиций нет

Источник: Ъ-Газета |
В очередном Бюллетене социально-экономического кризиса в России эксперты аналитического центра при правительстве РФ оценили влияние общеэкономического спада на "финансирование накопления".
Деньги есть, инвестиций нет
Фото: Александр Миридонов / Коммерсантъ

Согласно оценкам центра, падение капвложений в 2015 году (в январе-сентябре — на 5,8%) произошло главным образом за счет заемного капитала (в основном иностранного и материнских компаний).

Взлет ставок банковского кредита существенно не отразился на финансировании инвестиций. Неразвитость рынка облигаций не позволяет компаниям использовать долгосрочные финансовые инструменты: реальные сроки погашения облигаций мало отличаются от длительности банковского кредита,— отмечают аналитики.

На этом фоне в финансировании инвестиций заметно возросла роль бюджетных денег: их объем за первую половину 2015 года сократился лишь на 4% за счет региональных бюджетов. Но финансирование инвестиций из федерального бюджета выросло на 6%. С 2007 года доля бюджетных денег в средствах, привлеченных для инвестирования (бюджетные субсидии и займы, банковские кредиты), стабильно превышает долю банковских кредитов. Во втором квартале 2015 года доля бюджетных денег составляла 14,5% в среднем по стране (41,8% в менее развитых регионах и 4,7% в регионах, экспортирующих сырье), а доля банковских кредитов — 8,5% (1,9% и 8,1% соответственно, см. график).

Идет создание "пожарных" инструментов: рост объемов кредитов, выданных крупнейшими госбанками, и образование госкорпорации по поддержке малого и среднего бизнеса. Это можно расценивать как признание плохих условий развития инвестиционного климата после 25 лет трансформации экономики,— заключают аналитики.

Между тем сейчас в собственных источниках компаний использование прибыли на финансирование инвестиций находится на уровне 15-25%, амортизации — 50-60%. "Такое соотношение не создает ощущения нехватки ресурсов для инвестирования: и амортизация, и прибыли компаний имеют значительные резервы для наращивания объема инвестиций",— считают в центре. Последнее подтверждают и данные ЦБ: на 1 октября 2015 года на расчетных счетах компаний находилось 8,7 трлн руб., на депозитах — 18,3 трлн руб., что в два раза больше всех инвестиций в экономике, сделанных в 2014 году.

 

 

Алексей Шаповалов

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Еще от Ъ-Газета