Курсы валют
USD 56,9838 0,0131
EUR 62,0440 −0,1224
USD 56,9 225 −0,0175
EUR 62,0 400 0,0275
USD 56, 8817 −0,1163
EUR 62,0 056 −0,0894
USD 56,7000 57,0700
EUR 61,9000 62,3000
покупка продажа
56,7000 57,0700
61,9000 62,3000
03.05 — 10.05
57,4000
61,4200
BRENT 51,73 0,19
Золото 1267,78 −0,03
ММВБ 2016,71 −0,13
Главная Новости Инвестиции Крупнейшая в Европе управляющая компания скупает облигации с низким рейтингом
Крупнейшая в Европе управляющая компания скупает облигации с низким рейтингом

Крупнейшая в Европе управляющая компания скупает облигации с низким рейтингом

Источник: Ведомости |

Amundi, управляющая активами на 952 млрд евро ($1,04 трлн), обеспокоена тем, что низкая доходность по европейскими корпоративным облигациям с высоким рейтингом вкупе с узкими спредами по отношению к гособлигациям не дает инвесторам достаточной защиты в случае падения на рынке. Даже небольшое повышение доходностей (которые растут при снижении цены) может принести ощутимые убытки.

 

Поэтому Amundi, которая была образована шесть лет назад в результате объединения управляющих компаний банков Credit Agricole и Societe Generale, приобретает менее надежные бумаги. Например, субординированные облигации банков, по которым держатели могут понести убытки, если достаточность капитала упадет ниже определенного уровня. Или корпоративные гибридные облигации (процентные платежи по ним могут быть отложены). Доходность у таких бумаг выше по понятной причине – выше риск дефолта. Однако Мари-Ан Алие, начальник отдела операций с инструментами с фиксированным доходом Amundi, считает, что вероятность корпоративных дефолтов в еврозоне сейчас низка, так как Европейский центробанк проводит политику денежного стимулирования, обеспечивая высокую ликвидность.

 

Эта же политика ЕЦБ является одной из причин, по которой доходности облигаций столь низки. В результате его действий, по оценке Lombard Odier Investment Managers, доходность гособлигаций примерно на 2,5 трлн евро упала до отрицательных значений.

Мы обеспокоены сложившейся ситуацией, – говорит Алие. – Когда доходности и спреды столь низки, у вас нет никакой защиты от волатильности.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Читать наВедомости
Рубрики
Инвестиции
Еще от Ведомости