Курсы валют
USD 59,3521 0,1691
EUR 63,1803 −0,0449
USD 59,7 200 −0,0575
EUR 63,7000 0,0000
USD 59, 7333 −0,1085
EUR 63,4 939 0,0079
USD 59,6800 59,8500
EUR 63,4200 63,7600
покупка продажа
59,6800 59,8500
63,4200 63,7600
16.01 — 23.01
59,5000
63,0000
BRENT 54,19 0,09
Золото 1207,56 0,06
ММВБ 2162,25 0,23
Главная Новости Инвестиции Крупнейшая в Европе управляющая компания скупает облигации с низким рейтингом
Крупнейшая в Европе управляющая компания скупает облигации с низким рейтингом

Крупнейшая в Европе управляющая компания скупает облигации с низким рейтингом

Источник: Ведомости |

Amundi, управляющая активами на 952 млрд евро ($1,04 трлн), обеспокоена тем, что низкая доходность по европейскими корпоративным облигациям с высоким рейтингом вкупе с узкими спредами по отношению к гособлигациям не дает инвесторам достаточной защиты в случае падения на рынке. Даже небольшое повышение доходностей (которые растут при снижении цены) может принести ощутимые убытки.

 

Поэтому Amundi, которая была образована шесть лет назад в результате объединения управляющих компаний банков Credit Agricole и Societe Generale, приобретает менее надежные бумаги. Например, субординированные облигации банков, по которым держатели могут понести убытки, если достаточность капитала упадет ниже определенного уровня. Или корпоративные гибридные облигации (процентные платежи по ним могут быть отложены). Доходность у таких бумаг выше по понятной причине – выше риск дефолта. Однако Мари-Ан Алие, начальник отдела операций с инструментами с фиксированным доходом Amundi, считает, что вероятность корпоративных дефолтов в еврозоне сейчас низка, так как Европейский центробанк проводит политику денежного стимулирования, обеспечивая высокую ликвидность.

 

Эта же политика ЕЦБ является одной из причин, по которой доходности облигаций столь низки. В результате его действий, по оценке Lombard Odier Investment Managers, доходность гособлигаций примерно на 2,5 трлн евро упала до отрицательных значений.

Мы обеспокоены сложившейся ситуацией, – говорит Алие. – Когда доходности и спреды столь низки, у вас нет никакой защиты от волатильности.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Читать наВедомости
Рубрики
Инвестиции
Еще от Ведомости