Курсы валют
USD 59,5034 −0,1663
EUR 63,9424 0,2152
USD 59,54 50 0,0025
EUR 63,9 100 0,0050
USD 59, 5700 0,1433
EUR 63, 9776 0,1026
USD 59,4500 59,5800
EUR 63,7500 63,9500
покупка продажа
59,4500 59,5800
63,7500 63,9500
23.01 — 30.01
59,2100
62,2000
BRENT 55,36 0,20
Золото 1215,48 0,04
ММВБ 2146,09 0,05
Главная Новости Аналитика На чем зарабатывают пайщики
На чем зарабатывают пайщики

На чем зарабатывают пайщики

Источник: Ведомости |

Минувший год выдался на редкость удачным для клиентов большинства российских открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Согласно данным портала investfunds.ru за год среди 176 фондов с активами более 50 млн руб. в плюсе оказались 175.

 

Причем управляющим 141 ПИФа удалось защитить вложения пайщиков от инфляции (12,9%, по данным Росстата). Паи трети фондов подорожали больше, чем доллар к рублю (+29,7%). Самый успешные ПИФы за год увеличили вложения клиентов более чем в полтора раза.

 

Хитом года оказались фонды валютных облигаций, паи которых подорожали как за счет роста курса доллара, так и благодаря позитивной динамике долгового рынка. Российские евробонды в 2015 г. демонстрировали уверенный рост – рынок восстанавливался после глубокого падения в декабре 2014 г., объясняют аналитики. Как результат, вложения пайщиков в фонды еврооблигаций выросли в среднем на 40-60% (см. таблицу).

 

Абсолютным лидером года стал Фонд еврооблигаций под управлением УК «Атон-менеджмент». Стоимость его паев выросла на 70,19%. В активах этого фонда только российские евробонды высокого кредитного качества, обычно 10–20 выпусков 10–15 эмитентов. «В начале прошлого года доля суверенных бумаг в портфеле Фонда еврооблигаций составляла 25-30%, например "Россия-30" с доходностью на тот момент 6,5-7%. К апрелю бумага выросла со 104,5 до 118% номинала и была продана. С учетом выплаченного купона долларовая доходность этого «трейда» превысила 58% годовых», – рассказывает главный управляющий активами УК «Атон-менеджмент» Евгений Смирнов. По его словам, а начале 2015 г. управляющие фондом не принимали участия практически ни в одной оферте по еврооблигациям, поскольку считали их недооцененными. Например, в конце марта – начале апреля отказались предъявить к выкупу евробонд "Вымпелком-21" по цене 96%, который к концу октября подорожал до 106,9%. Но во второй половине года, когда рынок вырос, подход изменился, и в декабре из фонда по оферте был продан "Евраз-18", что обеспечило доходность более 20% в валюте.

 

Чуть меньше – на 69,74% - за 2015 г. подорожали паи ПИФа «ВТБ – Фонд еврооблигаций».

 

Некоторым фондам акций удалось показать столь же весомую доходность, существенно обыграв индекс ММВБ (26%). Паи лучших из них — «Уралсиб Отраслевые инвестиции» и «Уралсиб Перспективные вложения» – выросли в цене на 69,09 и 65,72%, соответственно.
Лучшие и худшие ПИФы* по доходности за 2015 год

 

 

 

По словам управляющего ПИФом "Уралсиб Отраслевые инвестиции" Святослава Арсенова, наибольший вклад в рост портфеля фонда в течение 2015 г. внесли значительно подорожавшие депозитарные расписки Ros AGRO (+255% в рублях), акции "М.видео" (+118%), "Протека" (+56%), Группы ЛСР (47%), "Э.Он Россия" (39%), а также Luxoft Holding (+97% в валюте). Их доли в активах фонда доходили до 5-15%.

 

А вот вложения в фонды драгоценных металлов можно считать одними из самых неудачных в 2015 г. Дело в том, что долларовые цены на золото за год снизилась на 10% до $1062 за тройскую унцию, серебра – на 12% до $13,88, платины – на 27% до $894, палладия – на 30% до $562. Укрепление доллара к рублю пайщикам особо не помогло. В результате они смогли получить рублевую прибыль в размере 3-14% лишь в фондах, отслеживающих динамику цен на золото.

 

Отрицательный результат среди ПИФов с активами более 50 млн руб. всех направлений показал лишь ПИФ товарного рынка «Райффайзен – Драгоценные металлы». Его паи за год подешевели на 11%. Основная причина провала заключается в том, что активы фонда размещены на обезличенных металлических счетах (ОМС), преимущественно в платине (43% портфеля) и палладии (41,7%). Еще 12% сейчас приходится на денежные средства, остальное – ОМС в золоте и серебре.

Мы сделали основную ставку в портфеле этого фонда на металлы платиновой группы в надежде на восстановление мировой экономики, однако, к сожалению, эти надежды не оправдались. Тем не менее мы по-прежнему считаем наиболее перспективными на рынке драгметаллов именно металлы платиновой группы и вносить существенные изменения в структуру портфеля пока не планируем, - говорит начальник управления инвестиций УК "Райффайзен капитал" Владимир Веденеев.

В наступившем году пайщикам следует проявлять осторожность в выборе фондов для вложения средств, поскольку ситуация на всех рынках чрезвычайно волатильна, указывают аналитики.

 

Высока вероятность, что 2016 г. будет «медвежьим» на большинстве рынков, и в такой ситуации подход к инвестированию будет меняться: будет расти спрос на активное управление и, наоборот, пассивные фонды будут пользоваться меньшим спросом, полагает аналитик УК «Альфа-капитал» Андрей Шенк. По его мнению, наиболее интересными сейчас выглядят фонды смешанных инвестиций и фонды облигаций.

Облигационные фонды в условиях смягчения монетарной политики ЦБ можно смело рассматривать в качестве альтернативы рублевым депозитам, ставки по которым сейчас сильно снизились. Сбалансированные фонды – более рисковая инвестиция, но благодаря более широкой инвестиционной декларации у управляющего есть возможность перекладываться в защитные активы, когда на рынках падает спрос на риск, и, наоборот, наращивать экспозицию на риск, когда рынки растут. Это дает возможность зарабатывать даже в условиях «медвежьего» рынка, - объясняет Шенк.

А Веденеев в ситуации значительной неопределенности рекомендует долгосрочным инвесторам придерживаться сбалансированной структуры портфеля - как по классам активов, так и по валюте. Для этого оптимально 50% активов разместить в акции, 50% – в облигации, поровну в рублях и долларах.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Аналитика
Еще от Ведомости