Курсы валют
USD 64,1528 0,4721
EUR 68,4703 0,8541
USD 63,8 275 −0,0175
EUR 68,1 300 0,0100
USD 63,8333 0,0000
EUR 68,08 51 0,0009
USD 64,0100 64,1000
EUR 68,3000 68,3500
покупка продажа
64,0100 64,1000
68,3000 68,3500
21.11 — 28.11
63,0400
66,8300
BRENT 54,10 −0,09
Золото 1175,67 0,03
ММВБ 2128,99 −0,20
Главная Новости Аналитика На чем зарабатывают пайщики
На чем зарабатывают пайщики

На чем зарабатывают пайщики

Источник: Ведомости|
11:30 22 января 2016
Треть ПИФов в 2015 году обыграли доллар, доходность лучших – 60–70%.
На чем зарабатывают пайщики
Фото: М. Стулов / Ведомости

Минувший год выдался на редкость удачным для клиентов большинства российских открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Согласно данным портала investfunds.ru за год среди 176 фондов с активами более 50 млн руб. в плюсе оказались 175.

 

Причем управляющим 141 ПИФа удалось защитить вложения пайщиков от инфляции (12,9%, по данным Росстата). Паи трети фондов подорожали больше, чем доллар к рублю (+29,7%). Самый успешные ПИФы за год увеличили вложения клиентов более чем в полтора раза.

 

Хитом года оказались фонды валютных облигаций, паи которых подорожали как за счет роста курса доллара, так и благодаря позитивной динамике долгового рынка. Российские евробонды в 2015 г. демонстрировали уверенный рост – рынок восстанавливался после глубокого падения в декабре 2014 г., объясняют аналитики. Как результат, вложения пайщиков в фонды еврооблигаций выросли в среднем на 40-60% (см. таблицу).

 

Абсолютным лидером года стал Фонд еврооблигаций под управлением УК «Атон-менеджмент». Стоимость его паев выросла на 70,19%. В активах этого фонда только российские евробонды высокого кредитного качества, обычно 10–20 выпусков 10–15 эмитентов. «В начале прошлого года доля суверенных бумаг в портфеле Фонда еврооблигаций составляла 25-30%, например "Россия-30" с доходностью на тот момент 6,5-7%. К апрелю бумага выросла со 104,5 до 118% номинала и была продана. С учетом выплаченного купона долларовая доходность этого «трейда» превысила 58% годовых», – рассказывает главный управляющий активами УК «Атон-менеджмент» Евгений Смирнов. По его словам, а начале 2015 г. управляющие фондом не принимали участия практически ни в одной оферте по еврооблигациям, поскольку считали их недооцененными. Например, в конце марта – начале апреля отказались предъявить к выкупу евробонд "Вымпелком-21" по цене 96%, который к концу октября подорожал до 106,9%. Но во второй половине года, когда рынок вырос, подход изменился, и в декабре из фонда по оферте был продан "Евраз-18", что обеспечило доходность более 20% в валюте.

 

Чуть меньше – на 69,74% - за 2015 г. подорожали паи ПИФа «ВТБ – Фонд еврооблигаций».

 

Некоторым фондам акций удалось показать столь же весомую доходность, существенно обыграв индекс ММВБ (26%). Паи лучших из них — «Уралсиб Отраслевые инвестиции» и «Уралсиб Перспективные вложения» – выросли в цене на 69,09 и 65,72%, соответственно.
Лучшие и худшие ПИФы* по доходности за 2015 год

 

 

 

По словам управляющего ПИФом "Уралсиб Отраслевые инвестиции" Святослава Арсенова, наибольший вклад в рост портфеля фонда в течение 2015 г. внесли значительно подорожавшие депозитарные расписки Ros AGRO (+255% в рублях), акции "М.видео" (+118%), "Протека" (+56%), Группы ЛСР (47%), "Э.Он Россия" (39%), а также Luxoft Holding (+97% в валюте). Их доли в активах фонда доходили до 5-15%.

 

А вот вложения в фонды драгоценных металлов можно считать одними из самых неудачных в 2015 г. Дело в том, что долларовые цены на золото за год снизилась на 10% до $1062 за тройскую унцию, серебра – на 12% до $13,88, платины – на 27% до $894, палладия – на 30% до $562. Укрепление доллара к рублю пайщикам особо не помогло. В результате они смогли получить рублевую прибыль в размере 3-14% лишь в фондах, отслеживающих динамику цен на золото.

 

Отрицательный результат среди ПИФов с активами более 50 млн руб. всех направлений показал лишь ПИФ товарного рынка «Райффайзен – Драгоценные металлы». Его паи за год подешевели на 11%. Основная причина провала заключается в том, что активы фонда размещены на обезличенных металлических счетах (ОМС), преимущественно в платине (43% портфеля) и палладии (41,7%). Еще 12% сейчас приходится на денежные средства, остальное – ОМС в золоте и серебре.

Мы сделали основную ставку в портфеле этого фонда на металлы платиновой группы в надежде на восстановление мировой экономики, однако, к сожалению, эти надежды не оправдались. Тем не менее мы по-прежнему считаем наиболее перспективными на рынке драгметаллов именно металлы платиновой группы и вносить существенные изменения в структуру портфеля пока не планируем, - говорит начальник управления инвестиций УК "Райффайзен капитал" Владимир Веденеев.

В наступившем году пайщикам следует проявлять осторожность в выборе фондов для вложения средств, поскольку ситуация на всех рынках чрезвычайно волатильна, указывают аналитики.

 

Высока вероятность, что 2016 г. будет «медвежьим» на большинстве рынков, и в такой ситуации подход к инвестированию будет меняться: будет расти спрос на активное управление и, наоборот, пассивные фонды будут пользоваться меньшим спросом, полагает аналитик УК «Альфа-капитал» Андрей Шенк. По его мнению, наиболее интересными сейчас выглядят фонды смешанных инвестиций и фонды облигаций.

Облигационные фонды в условиях смягчения монетарной политики ЦБ можно смело рассматривать в качестве альтернативы рублевым депозитам, ставки по которым сейчас сильно снизились. Сбалансированные фонды – более рисковая инвестиция, но благодаря более широкой инвестиционной декларации у управляющего есть возможность перекладываться в защитные активы, когда на рынках падает спрос на риск, и, наоборот, наращивать экспозицию на риск, когда рынки растут. Это дает возможность зарабатывать даже в условиях «медвежьего» рынка, - объясняет Шенк.

А Веденеев в ситуации значительной неопределенности рекомендует долгосрочным инвесторам придерживаться сбалансированной структуры портфеля - как по классам активов, так и по валюте. Для этого оптимально 50% активов разместить в акции, 50% – в облигации, поровну в рублях и долларах.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Аналитика
Еще от Ведомости